消費金融行業(yè)來了新的融資渠道。

7月10日，北京商報記者注意到，銀保監(jiān)會官網(wǎng)日前發(fā)布了關(guān)于中郵消費金融有限公司（以下簡稱“中郵消費金融”）發(fā)行二級資本債券的批復(fù)，同意中郵消費金融發(fā)行不超過18億元人民幣的二級資本債券。中郵消費金融也由此成為消金行業(yè)內(nèi)首家獲批發(fā)行二級資本債券的公司。

獲批額度不超過18億元

時隔19個月，消費金融公司發(fā)行二級資本債券迎來最新動態(tài)。根據(jù)銀保監(jiān)會官網(wǎng)，中郵消費金融關(guān)于發(fā)行2022年二級資本債券的請示獲批，發(fā)行規(guī)模不超過18億元人民幣，并按照有關(guān)規(guī)定計入公司二級資本。

廣東銀保監(jiān)局要求，中郵消費金融發(fā)行和管理二級資本債券，應(yīng)嚴(yán)格遵守《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》等有關(guān)規(guī)定。同時在募集說明書等文件中載明本期二級資本債券的減記條款，且不包含贖回激勵條款；存續(xù)期間應(yīng)遵循監(jiān)管部門相關(guān)監(jiān)管政策調(diào)整的各項要求。

在二級資本債券發(fā)行完畢后一個月內(nèi)，中郵消費金融還應(yīng)就有關(guān)發(fā)行情況和資本充足率變化情況向廣東銀保監(jiān)局提交正式書面報告。廣東銀保監(jiān)局提出，中郵消費金融應(yīng)制定并不斷完善與自身發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營管理能力相適應(yīng)的中長期資本補充規(guī)劃，加強資本管理，強化資本約束，確保資本的節(jié)約與有效使用。

對于中郵消費金融二級資本債的具體發(fā)行規(guī)劃和后續(xù)業(yè)務(wù)安排等事宜，7月10日，北京商報記者也試圖向中郵消費金融方面進行了解，但截至記者發(fā)稿，未收到對方回復(fù)。

早在2020年11月，銀保監(jiān)會辦公廳發(fā)布《關(guān)于促進消費金融公司和汽車金融公司增強可持續(xù)發(fā)展能力、提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》，明確提出適當(dāng)降低撥備監(jiān)管要求，拓寬市場化融資手段和增加資本補充方式，消費金融公司也可以發(fā)行與銀行同等待遇的二級資本債，增強抵御風(fēng)險能力。

2021年8月，湖南長銀五八消費金融股份有限公司公開招標(biāo)二級資本債主承銷商采購項目，一度被業(yè)內(nèi)猜測其有望成為業(yè)內(nèi)首家發(fā)行二級資本債的消金公司，但最后未有進一步消息傳出。

“消費金融公司作為非銀行金融機構(gòu)，資本充足率需要滿足監(jiān)管要求。保持合規(guī)的資本充足率水平，是消費金融能夠進行規(guī)模擴張的前提之一。”零壹研究院院長于百程解釋道，資金來源的多元化，有利于消費金融公司根據(jù)業(yè)務(wù)情況來主動選擇匹配的低成本融資方式。

中國人民大學(xué)副教授王鵬進一步分析稱，中郵消費金融獲批發(fā)行二級資本債，對于其資產(chǎn)端和市場端均能產(chǎn)生一定的利好效應(yīng)。從公司經(jīng)營角度出發(fā)，能幫助其在短期內(nèi)以較低的資金成本獲得市場資金并開拓資源，最終實現(xiàn)公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新和自身盈利能力的提升。

后續(xù)將有更多公司采用

從中郵消費金融業(yè)績表現(xiàn)來看，中郵消費金融2021年營收56.86億元，同比增長16.92%；凈利潤12.29億元，同比增長205.7%。截至2021年末，中郵消費金融資產(chǎn)總額為444.22億元，較2020年末增長30.63%。

另根據(jù)2021年中郵消費金融披露的ABS發(fā)行說明書，截至2020年末，中郵消費金融不良貸款率為2.83%，2019年末為3.33%；資本充足率為11.51%，2019年末為11.95%。

事實上，2022年以來，多家消費金融公司通過ABS、銀團貸款以及增資等方式融資“補血”，還有銀行間同業(yè)拆借、金融債券等多類渠道受到青睞。于百程指出，在眾多的增量資金來源中，能夠提升資本充足率的主要就是股東增資，二級資本債也是方式之一。資金來源的多元化，有利于消費金融公司根據(jù)業(yè)務(wù)情況來主動選擇匹配的低成本融資方式。

發(fā)行二級資本債券這一新“補血”渠道落地，又將會產(chǎn)生哪些影響？于百程認(rèn)為，目前消費金融行業(yè)已經(jīng)進入到精細(xì)化高質(zhì)量發(fā)展階段。多渠道、低成本融資的能力，是消費金融公司的重要競爭力之一。此次中郵消費金融二級資本債獲批落地，為消費金融公司新增了一個重要資金來源，后續(xù)會有更多的消費金融公司采用。

在王鵬看來，消費金融機構(gòu)發(fā)行二級資本債存在一定門檻，對于相關(guān)機構(gòu)而言既是機遇又是挑戰(zhàn)，一方面，要求金融機構(gòu)在合規(guī)路徑下聚焦主業(yè)，做好服務(wù)和產(chǎn)品；另一方面，對有能力的機構(gòu)提供資源、資金上的支持，幫助其更好地進行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。消費金融機構(gòu)當(dāng)前還是應(yīng)該運用好上下游的產(chǎn)業(yè)鏈資源，打出差異性特色。

北京商報記者 廖蒙