中國科技新聞網(wǎng)8月29日訊（勾春然）以前談到網(wǎng)紅企業(yè)，人們會提起三只松鼠（300783.SZ），但隨著“流量時代”的終結(jié)，三只松鼠也逐漸褪去“網(wǎng)紅”的標簽，由內(nèi)而外地成為一家真正的制造類企業(yè)。

但是在轉(zhuǎn)型的過程中，企業(yè)也面臨著諸多不易。從業(yè)績來看，2021年，三只松鼠在“聚焦利潤”戰(zhàn)略下“增利不增收”，2022年上半年，三只松鼠在內(nèi)、外部多重因素影響下營收、利潤均有所下滑。

如何能夠擴大收入、節(jié)約成本是三只松鼠一直在思考的問題。

轉(zhuǎn)型前后有哪些變化？

2022年4月，三只松鼠發(fā)布《關(guān)于全面推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級、邁向高質(zhì)量發(fā)展的重要公告》稱，隨著國家深入推進高質(zhì)量發(fā)展，以及時代、產(chǎn)業(yè)形勢的變化，公司遇到了業(yè)績規(guī)模方面的階段性盤整，今年以來，公司開始全面推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型升級，向高質(zhì)量發(fā)展的新階段邁進，明確了未來十年“聚焦堅果產(chǎn)業(yè)，打造多品牌模式，逐步向健 康化、數(shù)字化、全球化邁進“的戰(zhàn)略新方向。

為此，該企業(yè)采取了一系列轉(zhuǎn)型之舉，圍繞其前后的轉(zhuǎn)變，中國科技新聞網(wǎng)梳理了幾個重點內(nèi)容。

首先是在產(chǎn)品上，三只松鼠起初是通過堅果品類延伸至全品類零食發(fā)展的，但是在2021年調(diào)整策略后，該企業(yè)對長尾SKU進行了一波淘汰和清理，即停止不符合品牌認知、單品規(guī)模不足、盈利能力不強、核心競爭力不足的多個品類逐步停止銷售，縮減后再次聚焦堅果品類，企圖利用品類集中的規(guī)模優(yōu)勢，提升供應(yīng)鏈效率，助力整體利潤改善。

根據(jù)披露數(shù)據(jù)，2020年、2021年以及2022年上半年，堅果品類分別占總營收的49.50%、51.78%、57.49%，未來三只松鼠可能會持續(xù)縮減SKU，使其維持在４００－５００的動態(tài)平衡上。

渠道方面，三只松鼠從線上起家，在意識到線上線下協(xié)同發(fā)展的重要性后，于2020年加快了線下門店的擴張步伐，當年其門店數(shù)達到千家。但是在2021年以及2022年上半年，該企業(yè)又暫緩了門店拓展的速度，并且主動優(yōu)化了部分經(jīng)營情況欠佳的門店，戰(zhàn)略上從規(guī)模擴張向提高單店盈利的方向上傾斜。

另外，三只松鼠近兩年也在拓展線下經(jīng)銷等渠道。為了向外擴張能夠更加順利，三只松鼠也調(diào)整了內(nèi)部組織架構(gòu)與之匹配。具體表現(xiàn)為升級分銷事業(yè)部組織架構(gòu)，劃分六大經(jīng)銷大區(qū)及平臺分銷、KA銷售、新渠道九大銷售業(yè)務(wù)單元，組建超百人的具備行業(yè)豐富經(jīng)驗的團隊。

中國科技新聞網(wǎng)/制圖

如果說三只松鼠在產(chǎn)品和渠道方面更多是在“瘦身”，那么在供應(yīng)鏈方面就是在“拔高”。隨著自建工廠落地，三只松鼠從輕資產(chǎn)模式轉(zhuǎn)向重資產(chǎn)模式，據(jù)了解該企業(yè)首批建設(shè)的每日堅果工廠已經(jīng)進入運營投產(chǎn)階段，實現(xiàn)了從銷售到生產(chǎn)向原料滲透的全產(chǎn)業(yè)鏈整合能力。另外在2021年，該企業(yè)已聯(lián)合上游多家供應(yīng)商打造了工廠直發(fā)模式。

同行企業(yè)鹽津鋪子就是工廠直發(fā)模式，同時也像三只松鼠一樣在精簡SKU，使得供應(yīng)鏈更為集中。鹽津鋪子就是通過研發(fā)、生產(chǎn)大單品，再配合工廠直發(fā)模式，有效節(jié)省成本和運輸時長，節(jié)省了中間商環(huán)節(jié)，該模式也很適合直營全國KA渠道的拓展以及向下沉市場的探索?？梢钥吹?，三只松鼠的轉(zhuǎn)型舉措與鹽津鋪子有很大的相似度，而后者在線下發(fā)展多年，商業(yè)模式已得到驗證。

2022年上半年進展如何？

雖然戰(zhàn)略目標清晰，三只松鼠在2022年面臨的形勢依舊嚴峻。

8月20日，三只松鼠發(fā)布了2022年半年度報告。報告期內(nèi)，該企業(yè)實現(xiàn)營收41.14億元，較上年同期下降21.80%；凈利潤取得0.82億元，較上年同期下降76.65%；扣非凈利潤取得0.24億元，較上年同期下降幅度高達90.84%。

實際上，三只松鼠在2021年時就已經(jīng)著手轉(zhuǎn)型。雖然營收較2020年略下降0.24%，但是利潤也同比提升了36.43%。

為何2022年，三只松鼠的業(yè)績下滑就如此嚴重？

在2022年半年度報告中，三只松鼠稱，線上平臺流量下滑，聚焦堅果后SKU縮減，疫情導(dǎo)致部分物流倉庫發(fā)貨受限，公司主動優(yōu)化經(jīng)營情況欠佳的門店，全國重點批市及地市、縣域經(jīng)銷商開發(fā)、散裝零食專柜試銷啟動，上半年處于開發(fā)和培育期，規(guī)模效應(yīng)尚未顯現(xiàn)等都是影響營收變動的原因。

而部分原材料價格、運費上漲，對輻射疫情區(qū)域倉庫的滯留產(chǎn)品進行處置，投入超億元品牌推廣費用，關(guān)閉部分門店帶來押金折損及裝修攤銷、拆鋪等費用，以及2021年事業(yè)合伙人持股計劃及限制性股票激勵計劃于報告期內(nèi)列支股份支付費用超3000萬元，這些因素也都導(dǎo)致了利潤下滑。

2021年，三只松鼠關(guān)店力度還沒有這么大，該年內(nèi)全年閉店數(shù)為331家，而2022年上半年，該企業(yè)的閉店數(shù)就達到了238家。另外，該企業(yè)為了培育新市場還在持續(xù)投入成本，而第三方電商平臺流量在不斷下滑。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，三只松鼠第三方電商平臺營業(yè)收入為30.13億元，而2021年同期時營收還有36.21億元。

在重重因素“加碼”后，縱觀三只松鼠近五年的增長態(tài)勢，2022年上半年的業(yè)績增長率似乎已達到“最低值”。

中國科技新聞網(wǎng)/制圖

報告期內(nèi)，該企業(yè)產(chǎn)品毛利率進一步降低，其中堅果品類毛利率較上年同期下降4.33%；新分銷渠道4.32億元的營收不及2021年同期的6.32億元；不過子品牌小鹿藍藍的收入規(guī)模較2021年同期進一步擴大，數(shù)據(jù)顯示，2021年1-6月小鹿藍藍實現(xiàn)全渠道營收2.01億元，而2022年1-6月其收入到達2.61億元；在渠道端，該企業(yè)與546家經(jīng)銷商伙伴建立了長期穩(wěn)定的品牌授權(quán)經(jīng)銷合作，其中首批200余個島型柜臺完成投放，批市經(jīng)銷商新增合作100名以上。

而根據(jù)魔鏡數(shù)據(jù)，2022年6月京東食品飲料行業(yè)線上銷售額為45.2 億元，同比減16.0%，其中休閑食品同比下滑14.4%；2022年6月阿里系休閑食品行業(yè)線上銷售額達 51.1億元，同比降28.6%。

未來京東系和阿里系的銷售額數(shù)據(jù)可能會繼續(xù)下探，當三只松鼠通過新市場的培育以及供應(yīng)鏈的建設(shè)實現(xiàn)的產(chǎn)出，能夠消化平臺流量分化和疫情帶來的負面影響時，或許就是企業(yè)發(fā)展的“拐點”。