本文來(lái)源：時(shí)代周報(bào) 作者：郭子碩

阿里巴巴大調(diào)整，加速與螞蟻集團(tuán)隔離。

最顯著的變化是合伙人由38名縮減至29名，螞蟻集團(tuán)管理層悉數(shù)退出合伙人名單。7月26日，阿里巴巴（09988.HK；BABA.NYSE）發(fā)布的2022財(cái)年報(bào)告披露了這一變化。市場(chǎng)普遍將這一舉措理解為：螞蟻集團(tuán)持續(xù)完善公司治理，進(jìn)一步提升公司治理的透明度和有效性，增強(qiáng)獨(dú)立性，強(qiáng)化與主要股東阿里巴巴的隔離。阿里巴巴是螞蟻集團(tuán)的主要股東，持股33%。馬云是阿里巴巴的創(chuàng)始人，目前也是螞蟻集團(tuán)的實(shí)際控制人。

變化遠(yuǎn)不止于此。

財(cái)報(bào)披露前一日，阿里巴巴已與螞蟻集團(tuán)修訂《股權(quán)和資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議》及《支付寶商業(yè)協(xié)議》，該次修訂將于今年8月13日生效。阿里巴巴還與螞蟻集團(tuán)終止《數(shù)據(jù)共享協(xié)議》。協(xié)議簽訂后，阿里巴巴與螞蟻集團(tuán)將按雙方向各自客戶提供服務(wù)的必要限度，據(jù)個(gè)案并依照適用法律及法規(guī)協(xié)商數(shù)據(jù)共享安排的條款。

零壹研究院院長(zhǎng)于百程告訴時(shí)代周報(bào)記者，阿里巴巴與螞蟻集團(tuán)終止《數(shù)據(jù)共享協(xié)議》，螞蟻集團(tuán)管理層退出阿里合伙人等措施，均是旨在完善公司治理，提高運(yùn)營(yíng)合規(guī)性。

阿里巴巴在年報(bào)中坦言，包括螞蟻集團(tuán)在內(nèi)的阿里巴巴生態(tài)體系參與者，同樣面臨處理和保護(hù)大量數(shù)據(jù)所固有的挑戰(zhàn)。

阿里巴巴還在7月26日當(dāng)天披露，已向港交所提交申請(qǐng)，新增香港為雙重主要上市地。2014年9月，阿里巴巴在紐交所上市。五年后，它在香港實(shí)現(xiàn)二次上市，不過(guò)港交所屬第二上市地位。此次申請(qǐng)生效后，阿里巴巴將在港交所、紐交所兩地實(shí)現(xiàn)雙重主要上市。

雙重主要上市是指將上市的兩個(gè)資本市場(chǎng)均列為第一上市地，不分主次。雙重主要上市具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖能力，即上市公司在一個(gè)市場(chǎng)退市，也不會(huì)影響它的上市地位，可通過(guò)將所有股票轉(zhuǎn)移到另一個(gè)上市地，從而既避免退市風(fēng)險(xiǎn)，從而更好應(yīng)對(duì)外部環(huán)境變化。

“阿里此次選擇在紐約和香港雙重主要上市，應(yīng)該是對(duì)當(dāng)前國(guó)際形勢(shì)和新經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展整體趨勢(shì)綜合研判后的一個(gè)戰(zhàn)略性選擇。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)融合創(chuàng)新發(fā)展中心主任陳端分析指出，雙重主要上市改變阿里投資者結(jié)構(gòu)，讓更多中國(guó)投資者分享新經(jīng)濟(jì)企業(yè)成長(zhǎng)紅利。

增強(qiáng)螞蟻集團(tuán)獨(dú)立性

阿里巴巴和螞蟻集團(tuán)修訂了雙方此前簽署的多項(xiàng)協(xié)議。

7月25日，雙方修訂了《股權(quán)和資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議》及《支付寶商業(yè)協(xié)議》。阿里認(rèn)為，這些修訂主要為提升阿里巴巴競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的能力、加強(qiáng)來(lái)自阿里巴巴在螞蟻集團(tuán)股權(quán)的經(jīng)濟(jì)利益，以及幫助阿里巴巴更好管理關(guān)聯(lián)方及其他監(jiān)管及經(jīng)營(yíng)環(huán)境改變帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)及不確定性而定。

修訂后，螞蟻集團(tuán)在中國(guó)內(nèi)地外提供給阿里巴巴的支付處理和擔(dān)保交易服務(wù)，該等服務(wù)的費(fèi)用比率及付款相關(guān)條款將不再適用《支付寶商業(yè)協(xié)議》，而將由螞蟻集團(tuán)與阿里巴巴另行協(xié)商。

年報(bào)還披露，2011年，馬云和蔡崇信分別所持部分阿里巴巴股份注入二人成立APN，并在2022年6月2日之前，將APN的股份以及APN持有股份均已質(zhì)押給阿里巴巴，以擔(dān)保螞蟻集團(tuán)履行《股權(quán)和資產(chǎn)購(gòu)買協(xié)議》和《支付寶商業(yè)協(xié)議》規(guī)定的若干義務(wù)；以及在變現(xiàn)情形付款到期時(shí)，APN須承擔(dān)最高為500百萬(wàn)美元的變現(xiàn)情形付款的直接付款責(zé)任。

今年6月2日，阿里巴巴與馬云、蔡崇信、APN達(dá)成協(xié)議，終止質(zhì)押有關(guān)APN股份及APN所持有的阿里巴巴股票，而改為由馬云、蔡崇信就螞蟻集團(tuán)提供個(gè)人擔(dān)保所取代。

阿里巴巴和螞蟻集團(tuán)的管理和業(yè)務(wù)設(shè)置更加獨(dú)立。

井賢棟、倪行軍、曾松柏、趙穎、彭翼捷、邵文瀾等螞蟻集團(tuán)管理層，不再擔(dān)任阿里巴巴合伙人。這一改變?cè)醋园⒗锇桶徒谛抻啞逗匣飬f(xié)議》。最新協(xié)議規(guī)定，合伙人應(yīng)由阿里巴巴人士擔(dān)任。從今年5月31日起，阿里巴巴關(guān)聯(lián)方人士退出合伙人名單。

合伙人制度是阿里巴巴的管理架構(gòu)基石之一。2010年7月，阿里巴巴創(chuàng)建合伙人制度，合伙人團(tuán)隊(duì)由阿里巴巴創(chuàng)始人和高管成員組成。阿里巴巴希望這一制度確保延續(xù)公司的使命、愿景、價(jià)值觀。螞蟻集團(tuán)前身支付寶也源自阿里巴巴。因歷史原因，螞蟻集團(tuán)部分高管也是阿里巴巴合伙人。即使螞蟻集團(tuán)成為獨(dú)立集團(tuán)，他們?nèi)员Ａ舭⒗锇桶秃匣锶松矸荨?/font>