蘇州未來(lái)電器股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“未來(lái)電器”）是低壓斷路器附件細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。致力于應(yīng)用低壓斷路器附件，拓展低壓斷路器監(jiān)測(cè)控制和安全保護(hù)功能，提高低壓斷路器控制遠(yuǎn)程化、集中化和自動(dòng)化水平，使配用電網(wǎng)絡(luò)更安全、更節(jié)能、更智能。

主要客戶包括正泰電器、良信股份、常熟開(kāi)關(guān)、德力西、天正電氣、上海人民電器、施耐德、ABB、西門(mén)子、羅格朗和伊頓等國(guó)內(nèi)外知名低壓電器行業(yè)企業(yè)。

產(chǎn)能利用率逐年下降，募集項(xiàng)目是否必要？

根據(jù)招股書(shū)顯示，未來(lái)電器此次募集資金用于以下項(xiàng)目：

如圖所示，未來(lái)電器募集資金主要用于“低壓斷路器附件新建項(xiàng)目”，目的為了達(dá)到擴(kuò)大產(chǎn)能、提升產(chǎn)品品質(zhì)的目標(biāo)?？墒俏覀儾榭戳宋磥?lái)電器的車間產(chǎn)能利用情況后，其產(chǎn)能利用率呈逐年下降趨勢(shì)。

自2019年至2021年，未來(lái)電器的注塑車間的產(chǎn)能利用率分別為98.73%、83.24%和85.58%。線路板車間的產(chǎn)能利用率分別為91.71%、85.52%和70.81%。線路板車間的產(chǎn)能利用率逐年下降明顯。那么在產(chǎn)能利用逐漸下降的未來(lái)，募集項(xiàng)目是否有必要？新增產(chǎn)能如何消化？

現(xiàn)場(chǎng)檢查的真實(shí)結(jié)果？

證監(jiān)會(huì)在問(wèn)詢中提到，未來(lái)電器曾于2017年6月申報(bào)上交所主板，2017年12月被中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)抽中現(xiàn)場(chǎng)檢查。后于2018年3月6日申請(qǐng)撤回。證監(jiān)會(huì)要求其解釋前次現(xiàn)場(chǎng)檢查的具體情況，撤回申請(qǐng)文件的原因，相關(guān)問(wèn)題是否已整改以及整改結(jié)果，是否影響本次申報(bào)。

對(duì)此未來(lái)電器回復(fù)，2018年撤回申請(qǐng)文件的原因是因?yàn)楣?span lang="EN-US">2016年度收入利潤(rùn)規(guī)模相對(duì)偏?。?span lang="EN-US">2016年度經(jīng)審計(jì)營(yíng)業(yè)收入為20,034.38萬(wàn)元，歸屬于母公司的凈利潤(rùn)（扣除非經(jīng)常性損益前后孰低）為2,606.74萬(wàn)元）。發(fā)行人綜合考慮當(dāng)時(shí)的上市審核政策及形勢(shì)、自身業(yè)績(jī)情況及發(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整，決定主動(dòng)撤回申請(qǐng)文件。并表示現(xiàn)如今營(yíng)業(yè)收入提高，所以相關(guān)問(wèn)題已經(jīng)整改完成，故重新申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市。

可是這樣的回復(fù)根本不能讓人信服，之所以能夠去申請(qǐng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，說(shuō)明其數(shù)據(jù)是符合上市條件的。利潤(rùn)規(guī)模較小并不能成為撤銷的合理理由，本身IPO也是為了募集資金，讓企業(yè)更加壯大。其次，該回復(fù)有意回避了證監(jiān)會(huì)關(guān)于現(xiàn)場(chǎng)檢查的具體情況描寫(xiě)?，F(xiàn)場(chǎng)檢查遇到的真實(shí)問(wèn)題，并未一一解答，是否整改完成，也是未知。

員工持股平臺(tái)里的公職人員

浩寧投資和層疊管理是未來(lái)電器的員工持股平臺(tái)，但合伙人名單中除未來(lái)電器現(xiàn)有員工以及曾為公司員工的合伙人外，還有7名非員工合伙人，該等合伙人履歷等基本情況如下：

根據(jù)《中國(guó)共產(chǎn)黨黨員領(lǐng)導(dǎo)干部廉潔從政若干準(zhǔn)則》的有關(guān)規(guī)定，領(lǐng)導(dǎo)干部禁止“個(gè)人或者借他人名義經(jīng)商、辦企業(yè)”；“違反規(guī)定擁有非上市公司（企業(yè)）的股份或者證券”；“個(gè)人在國(guó)（境）外注冊(cè)公司或者投資入股”。國(guó)家公職人員可以購(gòu)買上市公司公開(kāi)發(fā)行股票，但不得持有非上市公司股票，不得投資或與人合作從事?tīng)I(yíng)利活動(dòng)。而根據(jù)工作簡(jiǎn)歷看，曹有才似乎違反了法律法紀(jì)。

房地產(chǎn)調(diào)控帶來(lái)的負(fù)面影響

《中華人民共和國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年（2021－2025年）規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》中明確，房住不炒系房地產(chǎn)行業(yè)的長(zhǎng)效調(diào)控機(jī)制，應(yīng)加快建立多主體供給、多渠道保障、租購(gòu)并舉的住房制度；堅(jiān)持因地制宜、多策并舉，穩(wěn)定地價(jià)、房?jī)r(jià)和預(yù)期；有效增加保障性住房供給。

2021年，發(fā)行人過(guò)欠壓保護(hù)模塊業(yè)績(jī)變動(dòng)趨勢(shì)與房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資額增長(zhǎng)率變動(dòng)趨勢(shì)存在差異，主要原因系在房地產(chǎn)調(diào)控的背景下，部分終端房地產(chǎn)客戶選擇安裝低成本的磁保持類繼電器產(chǎn)品，使得過(guò)欠壓模塊收入下降。雖然過(guò)欠壓保護(hù)器（斷路器式）相較于磁保持類繼電器產(chǎn)品具有短路電流分?jǐn)嗄芰?qiáng)、安全性高的優(yōu)點(diǎn)，但過(guò)欠壓保護(hù)器（斷路器式）成本高于磁保持類繼電器產(chǎn)品。在房地產(chǎn)調(diào)控的背景下，部分終端房地產(chǎn)客戶選擇安裝低成本的磁保持類繼電器產(chǎn)品，上述因素對(duì)未來(lái)電器過(guò)欠壓保護(hù)模塊經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/font>