露營(yíng)經(jīng)濟(jì)方興未艾，又有一家主打戶外運(yùn)動(dòng)概念的公司走上了IPO的道路。近日，創(chuàng)業(yè)板受理了廈門渡遠(yuǎn)戶外用品股份有限公司（簡(jiǎn)稱“渡遠(yuǎn)戶外”）的上市申請(qǐng)，保薦機(jī)構(gòu)為東興證券。

境外銷售為主

招股書顯示，渡遠(yuǎn)戶外成立于2012年，公司原名“廈門匯力源進(jìn)出口有限公司”。2020年11月公司整體變更為股份公司后改稱現(xiàn)用名“渡遠(yuǎn)戶外”。得益于疫情后戶外用品市場(chǎng)的加速擴(kuò)容，公司的改名稱得上是“應(yīng)景”。

渡遠(yuǎn)戶外主要從事房車游艇配套產(chǎn)品和水上休閑運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。房車游艇配套產(chǎn)品主要以小微型水泵為主，其他包括便攜油桶、游艇房車專用馬桶等產(chǎn)品；水上休閑運(yùn)動(dòng)產(chǎn)品主要包括皮劃艇、槳板，其他包括船槳等配套產(chǎn)品。

渡遠(yuǎn)戶外全資子公司福建愛的為“福建省科技小巨人企業(yè)”、“福建省‘專精特新’中小企業(yè)”。公司客戶有以Anaconda、Super Retail Group、Birgma為代表的大型連鎖商超，也有以Lippert、 榮成康派斯、上汽大通、Beneteau 為代表的房車游艇制造商，以SeafloMarine、Sea River為代表的經(jīng)銷商和以Alfred Krcher、KD、Einhell為代表的知名品牌商。

2019年至2021年（報(bào)告期），渡遠(yuǎn)戶外分別錄得主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.18億元、1.91億元和3.48億元，其中歷年來自境外地區(qū)的收入均占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的80%左右。

圖源：招股書

渡遠(yuǎn)戶外表示，由于國內(nèi)房車、游艇及水上休閑運(yùn)動(dòng)尚處于市場(chǎng)初步發(fā)展的階段，所以當(dāng)前行業(yè)下游企業(yè)主要以境外客戶為主，主要包括房車游艇制造商、連鎖商超、房車游艇配件經(jīng)銷商、品牌商和貿(mào)易商等。

和同行業(yè)公司相比，渡遠(yuǎn)戶外境外地區(qū)銷售收入占比也遠(yuǎn)超平均值。對(duì)此渡遠(yuǎn)戶外稱主要系公司產(chǎn)品屬性、使用場(chǎng)景決定，公司產(chǎn)品消費(fèi)市場(chǎng)集中在美國、歐洲和澳大利亞等國家和地區(qū)。

圖源：招股書

值得一提的是，渡遠(yuǎn)戶外銷往美國的產(chǎn)品主要為以小微型水泵為代表的房車游艇配套產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品在美國政府加征關(guān)稅商品清單之列。由于加征關(guān)稅實(shí)際增加了美國客戶的進(jìn)口成本，從而導(dǎo)致終端銷售價(jià)格上升或客戶利潤(rùn)下降，對(duì)公司美國出口業(yè)務(wù)規(guī)模造成一定影響。

此外，新冠疫情爆發(fā)后緊張的國際航線運(yùn)力也給公司出口造成了一定影響。目前，公司出口方式以FOB為主，雖然FOB模式下，公司無需承擔(dān)運(yùn)費(fèi)，但是，若未來海運(yùn)市場(chǎng)價(jià)格仍持續(xù)上升或處于高位，導(dǎo)致海外客戶終端銷售價(jià)格過高亦或是抑制其訂貨需求，將對(duì)公司海外市場(chǎng)銷售產(chǎn)生不利影響。

內(nèi)控曾存問題，毛利率大降

渡遠(yuǎn)戶外在股權(quán)架構(gòu)上有一定的家族色彩。董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理林錫臻直接持有公司53.60%的股份，并通過連城匯力控制公司10%的股份，合計(jì)控制公司63.60%的股份，為公司的控股股東和實(shí)際控制人。

連城匯力為渡遠(yuǎn)戶外員工持股平臺(tái)，林錫臻為執(zhí)行事務(wù)合伙人。連城匯力有限合伙人中林春女和林錫臻為兄妹關(guān)系，林樂東系林錫臻堂姐夫，林錫健系林錫臻遠(yuǎn)堂兄弟。此外和林錫臻為兄妹關(guān)系的林秋群直接持有渡遠(yuǎn)戶外4.20%的股份。林春女任福建愛的銷售經(jīng)理，林秋群任渡遠(yuǎn)戶外總經(jīng)理助理。

內(nèi)控方面，報(bào)告期內(nèi)，公司存在通過供應(yīng)商或關(guān)聯(lián)方周轉(zhuǎn)貸款、向不具備資質(zhì)的第三方進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)、資金拆借、通過員工代收貨款、個(gè)人卡代收代付、現(xiàn)金支付等財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形。

2019年，渡遠(yuǎn)戶外通過供應(yīng)商和關(guān)聯(lián)公司合計(jì)轉(zhuǎn)貸404萬元用于支付貨款。2020年，渡遠(yuǎn)戶外又通過供應(yīng)商合計(jì)轉(zhuǎn)貸488萬元用于支付貨款、發(fā)放工資等日常運(yùn)營(yíng)開支。渡遠(yuǎn)戶外稱，自2020年2月起，公司及其附屬公司不再發(fā)生通過相關(guān)方周轉(zhuǎn)貸款的情況。

2021年，為方便承兌匯票的使用，渡遠(yuǎn)戶外控股子公司康遠(yuǎn)精密存在將客戶三捷科技（廈門）有限公司向其開具的銀行承兌匯票向不具備資質(zhì)的第三方進(jìn)行票據(jù)貼現(xiàn)獲取資金，用于日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)。渡遠(yuǎn)戶外稱，前述票據(jù)具有真實(shí)的交易背景，貼現(xiàn)行為不屬于違規(guī)情形。

此外，銀柿財(cái)經(jīng)記者注意到，報(bào)告期內(nèi)，渡遠(yuǎn)戶外主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為 47.68%、 51.59%和 42.95%，2021年主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率較上一年下降了約8%。

渡遠(yuǎn)戶外稱，公司毛利率的變動(dòng)受原材料與制造費(fèi)用等成本變動(dòng)，以及銷售結(jié)構(gòu)與銷售 單價(jià)變化等因素影響。2021年，電機(jī)、塑料粒子、五金件等主要原材料采購價(jià)格均增加，導(dǎo)致產(chǎn)品成本上升，同時(shí)，滾塑皮劃艇銷售占比增幅較大但毛利率較低，此外，公司境外銷售以美元定價(jià)為主，2021年美元兌人民幣匯率下跌，換算為人民幣的銷售價(jià)格下降，前述原因綜合導(dǎo)致2021年毛利率水平下降。

目前，在A股IPO隊(duì)列中，和渡遠(yuǎn)戶外類似的還有滬市主板的金泉旅游，金泉旅游主要通過ODM/OEM模式為客戶提供篷、睡袋、戶外服裝、背包等戶外用品。

本次渡遠(yuǎn)戶外IPO進(jìn)程如何，銀柿財(cái)經(jīng)記者持續(xù)關(guān)注。