6月27日，A股三大指數(shù)“飄紅”，酒店餐飲、景點(diǎn)旅游板塊集體拉漲，概念股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)！

截至收盤，君亭酒店（301073.SZ）股價(jià)創(chuàng)新高，大漲近17%；嶺南控股(000524.SZ)、麗江股份(002033.SZ)盤中一度觸及漲停，首旅酒店(600258.SH)、金陵飯店(601007.SH)、峨眉山A（000888.SZ）等紛紛跟漲。

作為后疫情時(shí)代中的先鋒號(hào)角，此番翻紅大漲離不開消息面利好催化。

上海堂食即將恢復(fù)！

民以食為天，餐飲為百業(yè)之首！

6月26日，上海市新冠肺炎疫情防控新聞發(fā)布會(huì)提出，從6月29日起，轄區(qū)內(nèi)無中風(fēng)險(xiǎn)地區(qū)且近一周內(nèi)無社會(huì)面疫情的街鎮(zhèn)，將有序放開餐飲堂食。

政策一經(jīng)發(fā)出，上海餐飲企業(yè)“喜上眉梢”，已迫不及待準(zhǔn)備迎接食堂的到來了！

要知道，作為線下經(jīng)營(yíng)為主的服務(wù)業(yè)，疫情反復(fù)對(duì)住宿餐飲業(yè)造成了不可忽視的沖擊。數(shù)據(jù)顯示，一季度住宿餐飲業(yè)增加值同比下降0.3%，3月份、4月份餐飲收入同比下降16.4%、22.7%。

受疫情影響，行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨著極大挑戰(zhàn)，尤其是在上海靜默管理期間里，上海餐飲業(yè)堂食停擺了兩個(gè)多月時(shí)間，線下餐飲消費(fèi)嚴(yán)重受挫。

海銀研究院整理，上海存續(xù)的餐飲企業(yè)共有95495家，其中注冊(cè)時(shí)間在1年以內(nèi)和1-5年的比例分別為16.6%和45.6%，注冊(cè)資本在100萬(wàn)以內(nèi)的比例達(dá)73.8%。而這些企業(yè)面對(duì)老客戶積累不多，以及連續(xù)2個(gè)月暫停營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流吃緊，整體經(jīng)營(yíng)壓力較大。

如今，隨著疫情逐步得到控制，線下消費(fèi)也有望迎來復(fù)商復(fù)市后的報(bào)復(fù)性反彈。

中泰證券表示，伴隨著6月初上海解除全域靜態(tài)管理，經(jīng)濟(jì)進(jìn)入修復(fù)通道，以地鐵客運(yùn)量為代表的人員流動(dòng)逐步修復(fù)。開放餐飲堂食有利于進(jìn)一步推動(dòng)人員流動(dòng)向往年同期水平回歸，加快經(jīng)濟(jì)修復(fù)的斜率。

全國(guó)旅游業(yè)加速回暖

放眼全國(guó)看，疫情防控形勢(shì)趨穩(wěn)向好，6月份以來，包括浙江、甘肅、江西、江蘇、青海等多地調(diào)整跨省流動(dòng)政策，帶動(dòng)旅游業(yè)加速回溫。

途牛旅游網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，6月跨省游訂單數(shù)較5月增長(zhǎng)336%，出游人次較5月增長(zhǎng)近400%。截至目前，除北京和上海外，全國(guó)跨省游市場(chǎng)進(jìn)一步打通，暑期前跨省游近乎全線恢復(fù)。

站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，伴隨暑期的到來，各地更是紛紛推出免門票或者其他優(yōu)惠活動(dòng)。

具體來看，青島自6月份至年底，新增11家國(guó)有A級(jí)旅游景區(qū)面向國(guó)內(nèi)外游客免門票開放；廈門即日起至8月底，8家收費(fèi)國(guó)有A級(jí)景區(qū)實(shí)施免門票開放，包括鼓浪嶼上主要景區(qū)；陜西華山、江西廬山、青海茶卡鹽湖、吉林長(zhǎng)白山等景區(qū)6月向全國(guó)游客免門票一個(gè)月等。

除此外，海南亦大力推出離島免稅消費(fèi)券，除6月25日起發(fā)放2000萬(wàn)元離島免稅消費(fèi)券外，省政府將適時(shí)追加資金，市縣政府也安排配套，繼續(xù)發(fā)放消費(fèi)券。

可以見得，為充分發(fā)揮旅游業(yè)刺激消費(fèi)，各地“花樣式”自救，一定程度上激活了被疫情壓抑的消費(fèi)熱情。

據(jù)同程旅行《2022暑期旅行消費(fèi)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示，綜合疫情防控政策優(yōu)化調(diào)整及各種利好政策的支撐，對(duì)比2021年同期，預(yù)計(jì)2022年暑期國(guó)內(nèi)旅游市場(chǎng)將重回復(fù)蘇軌道，整體出游人次將有望恢復(fù)至2019年同期的70%以上。

中銀證券認(rèn)為，在疫情形勢(shì)向好、消費(fèi)刺激與產(chǎn)業(yè)政策利好的背景下，旅游市場(chǎng)有望大幅回升。

新一輪投資機(jī)會(huì)漸顯？

業(yè)績(jī)層面，在疫情影響下，2021年度涉足餐飲、景點(diǎn)旅游的企業(yè)虧損不少，且于今年一季度出現(xiàn)虧損蔓延狀況。

據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，32家已登陸A股上市的概念股企業(yè)中，總計(jì)17只概念股于2021年度出現(xiàn)虧損，而來到2022年一季度，虧損企業(yè)已增加至28家。

其中，整體經(jīng)營(yíng)規(guī)模較小的退市海創(chuàng)、東海A退均因持續(xù)虧損即將退出A股舞臺(tái)，當(dāng)前正處于退市整理期。

值得一提的是，東海A退作為海南省三亞市的知名旅游酒店類上市公司，自1997年上市觸達(dá)巔峰后，其余年度營(yíng)業(yè)收入基本都在3000萬(wàn)元上下，歸母凈利潤(rùn)也是在虧損和盈利之間徘徊。

除此外，面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的還有*ST雪發(fā)、“昔日的旅游巨頭”ST凱撒，因財(cái)務(wù)造假、經(jīng)營(yíng)不善諸多因素，已是“風(fēng)光不再”。

相較過往業(yè)績(jī)的“不體面”，二級(jí)市場(chǎng)上，疫情的好轉(zhuǎn)及消費(fèi)力度加大刺激下，大部分概念股“反彈行情”已先行。

股價(jià)方面，自5月9日板塊行情反彈以來，除即將退市或面臨退市風(fēng)險(xiǎn)的以上4只個(gè)股外，其余概念股均顯著回溫，近期較為活躍的西域旅游累計(jì)反彈已近5成，嶺南控股、君亭酒店、麗江股份均已漲超3成。

針對(duì)后市行情，東方證券指出，雖然疫情對(duì)行業(yè)恢復(fù)造成較大沖擊，但由于板塊定價(jià)上更多考慮疫后業(yè)績(jī)修復(fù)空間，年內(nèi)子行業(yè)表現(xiàn)景區(qū)>酒店>餐飲>免稅。

展望下半年，隨著疫情趨穩(wěn)，6月以來出行客流逐步恢復(fù)，但考慮到疫情復(fù)雜性和短期內(nèi)防疫政策仍將維持嚴(yán)格，居民消費(fèi)力也受到?jīng)_擊，該行認(rèn)為可選+線下的屬性之下，行業(yè)仍將維持弱復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。

作者：虹小豆