2022 年，鋰電池是賺得最多的產(chǎn)業(yè)之一。

行業(yè)龍頭寧德時(shí)代去年賺了約 300 億元、接近翻倍。鋰礦場們更甚，融捷股份去年的凈利潤增長超過 30 倍，天齊鋰業(yè)增超 10 倍，天華超凈增超 6 倍。

但行業(yè)離產(chǎn)能過剩也不遠(yuǎn)了。

首先是上游的鋰電原料。根據(jù)高工產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，主要鋰電池材料到 2025 年的產(chǎn)能規(guī)劃已全部過剩。其中，負(fù)極材料到 2025 年的規(guī)劃總產(chǎn)能相當(dāng)于當(dāng)年預(yù)計(jì)需求的 5 倍，磷酸鐵鋰為 4 倍，電解液、6F、VC、PVDF、銅箔都是 2 倍多，隔膜約 1.5 倍。高工產(chǎn)研稱部分鋰電材料已經(jīng)供過于求。

備受業(yè)內(nèi)外人士關(guān)注的電池級碳酸鋰價(jià)格，已經(jīng)從高位的 60 萬元 / 噸回落兩成。五礦證券預(yù)測，2023 年全球鋰資源供給約為 113.4 萬噸碳酸鋰當(dāng)量（LCE），而需求約為 106.6 萬噸 LCE，供需關(guān)系即將由供不應(yīng)求轉(zhuǎn)為供大于求。

接著是動力電池。

有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到 2025 年中國新能源汽車市場需要的動力電池產(chǎn)能約為 1000 GWh 到 1200 GWh，而目前包括電池廠、整車廠和其他跨界企業(yè)的產(chǎn)能規(guī)劃已經(jīng)達(dá)到 4800 GWh，是前者的 4 倍。

去年 11 月的一場行業(yè)年會上，億緯鋰能的董事長劉金成說，最晚 2024 年，全產(chǎn)業(yè)鏈都會出現(xiàn)產(chǎn)能過剩，唯一不會過剩的是質(zhì)量上乘、成本低的電池。

差不多同一時(shí)間，國家工信部和市場監(jiān)管總局聯(lián)合發(fā)文，要求鋰電行業(yè)因時(shí)因需適度擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，避免低水平同質(zhì)化發(fā)展和惡性競爭。

寧德時(shí)代董事長曾毓群更早發(fā)出類似擔(dān)憂，他在公司 2021 年度業(yè)績會上說，鋰電池行業(yè)號稱的規(guī)劃產(chǎn)能太大，將來只有優(yōu)質(zhì)有效的產(chǎn)能依然是稀缺的，同時(shí)會存在無效產(chǎn)能過剩問題。

終端需求也不會無止境地增長下去。去年 9 月至 11 月，國內(nèi)新能源車零售滲透率連續(xù)三個(gè)月超過了三成。但到了補(bǔ)貼即將退坡、各車廠加大營銷力度的 12 月，該數(shù)字反而下滑至 29.5%。歸根結(jié)底，汽車仍舊是普通人除了房子之外單次開銷最大的消費(fèi)品。

跟過剩擔(dān)憂形成鮮明對比的，是包括那些發(fā)出警告的人在內(nèi)，整個(gè)鋰電行業(yè)仍舊在積極買礦和擴(kuò)產(chǎn)。

億緯鋰能光是去年的規(guī)劃產(chǎn)能就接近 300 GWh，總投資金額超過 800 億元。今年 1 月 18 日，億緯鋰能又連發(fā)兩個(gè)公告，宣布分別投資 100 億元 和 55 億元在四川成都和云南曲靖擴(kuò)產(chǎn)。“天價(jià)鋰礦” 斯諾威的競拍，該公司也沒有缺席。

去年 5 月，寧德時(shí)代宣布定增募資不超過 450 億元用于擴(kuò)充電池產(chǎn)能。寧德時(shí)代還在近日用超出市場合理預(yù)期的 64 億元拿下了斯諾威礦業(yè)的全部股權(quán)。競爭越來越激烈之際，寧德時(shí)代在各生產(chǎn)基地之上增設(shè)大區(qū)結(jié)構(gòu)，將決策權(quán)向上集中，為的是提高生產(chǎn)效率。

在一個(gè)競爭逐漸變得充分的市場，龍頭公司往往具備更強(qiáng)的意愿和能力把別人擠出去，行業(yè)下行時(shí)更甚。

鋰電行業(yè)注定很快迎來一場殘酷的廝殺，仍在向里面大筆傾注籌碼的公司，都相信自己會是最終活下來的 “優(yōu)質(zhì)有效” 的那部分。不會有人愿意相信自己會被擊殺。企業(yè)家向來如此。（邱豪）