在以高科技、信息技術(shù)、新能源等為代表的中國產(chǎn)業(yè)升級(jí)背景下，碳纖維迎來爆發(fā)機(jī)遇。

碳纖維被稱為“黑黃金”，其強(qiáng)度是鋼的7倍，但質(zhì)量卻非常輕巧，是優(yōu)質(zhì)的輕量化材料，被譽(yù)為21世紀(jì)新材料之王。

這類頗具前景的新材料國內(nèi)目前約70%依賴進(jìn)口，而在國內(nèi)政策加持及產(chǎn)業(yè)機(jī)遇下，這一局面正在逐漸改變。

第一、政策風(fēng)口下，“黑黃金”迎來爆發(fā)機(jī)遇

碳纖維是由有機(jī)纖維經(jīng)過一系列熱處理轉(zhuǎn)化而成，含碳量高于90%的無機(jī)高性能纖維，碳纖維與樹脂、金屬、陶瓷等基體復(fù)合，制成的碳纖維復(fù)合材料（CFRP）具有數(shù)倍于傳統(tǒng)金屬材料的比強(qiáng)度及比模量。

正是由于優(yōu)越性能，碳纖維材料小到用于羽毛球拍，大到新能源汽車、飛機(jī)外殼、火箭等，成為產(chǎn)業(yè)升級(jí)及新一輪工業(yè)革命的工業(yè)原料，穩(wěn)坐新能源和航空航天兩大風(fēng)口。

2020年全球碳纖維需求前三位分別是風(fēng)電市場(chǎng)、航空航天、體育休閑，同時(shí)這三個(gè)領(lǐng)域創(chuàng)造的銷售金額也處于領(lǐng)先地位。

在低碳、綠色的發(fā)展大環(huán)境下，新能源里的風(fēng)電市場(chǎng)的增長潛力非常巨大，有賴于國內(nèi)外風(fēng)電巨頭企業(yè)批量使用碳纖維提升增量。

同時(shí)，汽車行業(yè)采用碳纖維的車型越來越多，尤其是新能源汽車，其中電池盒（尤其是底蓋），有望成為碳纖維的重大需求品種。

目前國內(nèi)碳纖維材料市場(chǎng)需求大，多半依賴進(jìn)口，市場(chǎng)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。根據(jù)《2020年全球碳纖維復(fù)合材料市場(chǎng)報(bào)告》，2020年中國碳纖維的總需求為48851噸，對(duì)比2019年的37840噸，同比增長29%，其中，進(jìn)口量為30351噸（占總需求的62%，比2019增長17.5%），國產(chǎn)纖維供應(yīng)量為1845噸（占總需求的38%，比2019年增長53.8%）。

2020年下半年，日本、美國加強(qiáng)了對(duì)碳纖維出口中國的政策管控，導(dǎo)致國內(nèi)碳纖維需求缺口擴(kuò)大。

在國內(nèi)發(fā)展自主科技、制造，實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代浪潮中，碳纖維迎來政策風(fēng)口。

為實(shí)現(xiàn)碳纖維自主可控，國家一系列重磅政策中均有相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持政策，包括《中國制造2025》《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》。

2021年8月，工信部原材料工業(yè)司在第1095號(hào)（工交郵電類126號(hào)）提案答復(fù)的函中表示，工信部將以重大關(guān)鍵技術(shù)突破和創(chuàng)新應(yīng)用需求為主攻方向，進(jìn)一步強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)，將碳基材料納入“十四五”原材料工業(yè)相關(guān)發(fā)展規(guī)劃，并將碳化硅復(fù)合材料、碳基復(fù)合材料等納入“十四五”產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新相關(guān)發(fā)展規(guī)劃，以全面突破關(guān)鍵核心技術(shù)，攻克“卡脖子”品種，提高碳基新材料等產(chǎn)品質(zhì)量，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)高級(jí)化、產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)代化。

雖然國外管控影響了碳纖維的國內(nèi)需求，但同時(shí)也為國內(nèi)行業(yè)企業(yè)帶來機(jī)遇，有利于倒逼國內(nèi)企業(yè)發(fā)展自主技術(shù)，突破工藝瓶頸，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

第二、碳纖維技術(shù)壁壘高，自主廠商正在崛起

從全球市場(chǎng)看，碳纖維產(chǎn)能主要集中于美國、日本等國，據(jù)德邦證券顯示，前五大制造商分別為日本東麗（含收購的美國企業(yè)卓爾泰克）、德國西格里集團(tuán)、日本三菱化學(xué)、日本東邦、美國赫氏，美日兩國企業(yè)占據(jù)四個(gè)席位，運(yùn)行產(chǎn)能合計(jì)9.16萬噸，占全球總運(yùn)行產(chǎn)能的53.36%。

日本東麗在高性能碳纖維的技術(shù)研發(fā)與生產(chǎn)上處于領(lǐng)先地位，2020年運(yùn)行產(chǎn)能為5.45萬噸，占全球總產(chǎn)能的31.75%，是行業(yè)公認(rèn)的“領(lǐng)頭羊”。

中國碳纖維企業(yè)正在加速崛起，涌現(xiàn)出吉林碳谷、中復(fù)神鷹、江蘇恒神、光威復(fù)材、蘭州藍(lán)星、威海拓展、常州中簡等一批在行業(yè)有影響力的公司。

但碳纖維干噴濕紡工藝，技術(shù)難度大，目前僅有行業(yè)少數(shù)企業(yè)掌握。碳纖維的技術(shù)壁壘主要體現(xiàn)在原絲生產(chǎn)中，原絲的質(zhì)量關(guān)乎碳纖維的力學(xué)性能。

目前原絲主流生產(chǎn)工藝主要為濕法紡絲干噴濕紡工藝。其中，干噴濕紡工藝是生產(chǎn)高性能原絲的關(guān)鍵，可有效結(jié)合干法和濕法，在紡絲速度和原絲性能上均具有明顯優(yōu)勢(shì)。

日本東麗、美國赫氏均具備干噴濕紡工藝。目前國內(nèi)大部分碳纖維制造企業(yè)仍以濕法紡絲工藝為主，不過復(fù)神鷹、光威復(fù)材、中簡科技、恒神股份等已實(shí)現(xiàn)工藝技術(shù)的突破。

當(dāng)下正在沖刺科創(chuàng)板IPO的中復(fù)神鷹于2013年在國內(nèi)率先突破干噴濕紡關(guān)鍵技術(shù)，是國內(nèi)率先突破千噸級(jí)碳纖維原絲干噴濕紡工業(yè)化制造技術(shù)的企業(yè)，其還建成國內(nèi)首條千噸級(jí)干噴濕紡碳纖維產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)線。

第三、占據(jù)新材料優(yōu)質(zhì)賽道，股價(jià)何時(shí)起飛？

政策春風(fēng)頻頻光顧，產(chǎn)業(yè)需求缺口大，碳纖維產(chǎn)業(yè)被推到風(fēng)口之上，行業(yè)企業(yè)迎來春天。

資源得天獨(dú)厚的上海石化（600688.SH)自然不會(huì)錯(cuò)過這場(chǎng)新材料的盛宴，其下設(shè)腈綸事業(yè)部，負(fù)責(zé)碳纖維的研發(fā)與生產(chǎn)工作。

此外，國內(nèi)碳纖維領(lǐng)域上市公司還有光威復(fù)材（300699.SZ）、中簡科技（300777.SZ）、金發(fā)科技（600143.SH）、金博股份(688598.SH)等。

光威復(fù)材產(chǎn)業(yè)鏈比較完整，是目前國內(nèi)碳纖維行業(yè)生產(chǎn)品種最全、生產(chǎn)技術(shù)最先進(jìn)、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的龍頭企業(yè)之一，但其原材料等部分仍需外購，且主要銷售產(chǎn)品是預(yù)浸料等中游產(chǎn)品。

中簡科技是國內(nèi)高端碳纖維重要供應(yīng)商，公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于航空航天領(lǐng)域，技術(shù)已經(jīng)達(dá)同類產(chǎn)品國際先進(jìn)水平。公司還于2020年11月入選工信部第二批專精特新“小巨人”名單。

金發(fā)科技是可降解塑料龍頭，其產(chǎn)品也覆蓋碳纖維及碳纖維復(fù)合材料。

金博股份是國內(nèi)領(lǐng)先的晶硅制造熱場(chǎng)用現(xiàn)進(jìn)碳基復(fù)合材料及產(chǎn)品制造商與供應(yīng)商，具備先進(jìn)碳基復(fù)合材料低成本制備核心技術(shù)，入選工信部第一批專精特新“小巨人”名單。

最值得一提的是，新三板掛牌公司吉林碳谷已經(jīng)于8月31日掛牌精選層。吉利碳谷主要從事大絲束聚丙烯腈基碳纖維原絲，是全國最大碳纖維原絲生產(chǎn)基地。

雖然上述公司占據(jù)碳纖維這一頗具前景的新材料賽道，但目前看約一半行業(yè)上市公司股價(jià)尚未起飛。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2021年初到截至9月14日收盤，股價(jià)漲幅位居前列的分被為吉林碳谷、中鋼國際、金博股份、南京化纖。

而光威復(fù)材、中簡科技、金發(fā)科技股價(jià)卻自年初以來不漲反跌。

從業(yè)績看，2021年上半年，上述三家公司歸母凈利潤均處于盈利狀態(tài)，營收增速均處于上漲態(tài)勢(shì)，只有金發(fā)科技出現(xiàn)增收不增利現(xiàn)象。

總結(jié)：碳纖維作為科技含量高，應(yīng)用廣泛的的一種化工材料，日益被政策和市場(chǎng)所重視，行業(yè)賽道一些擁有先進(jìn)生產(chǎn)工藝的企業(yè)價(jià)值也逐漸將被市場(chǎng)所發(fā)掘。這或許只是時(shí)間問題，財(cái)華社將持續(xù)關(guān)注碳纖維這一領(lǐng)域。

撰稿：李瑩