本報記者 梁寶欣 深圳報道

近日，廈門象嶼（600057.SH）披露了多條重磅消息，包括董事長鄧啟東辭職，吳捷接任；以89.74億元轉讓江蘇德龍鎳業(yè)有限公司（下稱“德龍鎳業(yè)”）債權；撤銷對昔日“亞洲鋁王”忠旺集團6.9億元重整投資。

其中，轉讓德龍鎳業(yè)債權、撤銷注資忠旺集團等事項與其控股股東象嶼集團有關。

具體來看，11月29日晚，廈門象嶼公告稱，控股股東象嶼集團擬整體受讓公司對德龍鎳業(yè)及其子公司的債權，受讓價格約為89.74億元；公司原計劃作為產業(yè)投資人，投資6.9億元參與遼寧忠旺集團有限公司的重整資產投資。然而，在了解各相關方的反饋意見后，公司決定更新投融資規(guī)劃，并取消此次投資。盡管公司取消了對忠旺集團的投資，但其控股股東象嶼集團仍將作為重整投資人，繼續(xù)收購并控股新成立的忠旺集團。

需要注意的是，今年前三季度，象嶼集團實現營業(yè)收入3325.5億元，虧損2.77億元。另外，在廈門象嶼業(yè)績表現方面，今年前三季度其營業(yè)總收入2976.99億元，同比下降19.24%；歸母凈利潤8.9億元，同比下降24.67%；負債總額為910億元，負債率高達71%。

前三季度營收超3000億元，虧損近3億元，象嶼集團為何還要花89.74億元受讓廈門象嶼的債權？象嶼集團自身財力能否撐得起這宗收購？為何控股股東繼續(xù)看好忠旺集團的重整，廈門象嶼卻中途離場？

控股股東“啃下”89.74億元債權

廈門象嶼是國內大宗商品供應鏈巨頭，主要從事大宗供應鏈服務，以制造業(yè)企業(yè)為核心客戶，為其提供大宗原輔材料采購供應、產成品分銷、物流配送、供應鏈金融、信息咨詢等的一體化供應鏈服務。天眼查顯示，象嶼集團持有廈門象嶼50.41%股份，為其控股股東，廈門國資委為公司實際控制人。

11月29日，廈門象嶼再次披露，控股股東象嶼集團擬整體受讓廈門象嶼對德龍鎳業(yè)及其子公司的債權，轉讓價格約89.74億元。

需要注意的是，7月26日（周五），廈門象嶼因德龍鎳業(yè)被爆已被申請破產重整，導致股價大跌，直至當天下午三點收盤股價跌停。7月28日晚，廈門象嶼便火速發(fā)布公告稱，象嶼集團擬整體受讓廈門象嶼對江蘇德龍及其控股子公司的債權，包括但不限于預付賬款、應收賬款等對應的債權。

廈門象嶼稱，截至2024年7月31日，其對德龍鎳業(yè)債權賬面余額約為89.74億元。根據萬?。ㄉ虾＃┵Y產評估有限公司出具的評估報告及說明，該等債權對應的擔保物截至2024年7月31日市場總價值大于債權賬面余額，故以賬面值作為債權評估值。

“鑒于江蘇德龍已進入實質合并重整程序，本次債權轉讓有利于公司進一步優(yōu)化資產結構，切實維護公司及全體股東的利益，不會對公司經營管理和財務狀況產生重大不利影響。”廈門象嶼表示。

據了解，德龍鎳業(yè)是中國鋼鐵行業(yè)傳奇人物戴國芳創(chuàng)立的企業(yè)。

今年7月24日，江蘇省響水縣人民法院發(fā)布公告稱，已立案審查德龍鎳業(yè)、響水恒生不銹鋼鑄造有限公司（下稱“恒生不銹鋼”）、響水巨合金屬制品有限公司（下稱“巨合金屬”）、響水德豐金屬材料有限公司（下稱“德豐金屬”）四家公司破產重整案。

8月1日，江蘇省響水縣人民法院分別裁定受理德龍鎳業(yè)等4家德龍系公司破產重整案，并于同日分別指定北京市金杜律師事務所擔任上述四家公司管理人。10月30日，江蘇省鹽城的響水縣法院擴大范圍，再裁定包括這批企業(yè)在內的28家公司進行實質合并重整。

天眼查顯示，德龍鎳業(yè)成立于2010年8月，注冊資本2億元，德龍鎳業(yè)成員，位于江蘇省鹽城市，是一家以從事有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)為主的企業(yè)。

從股權結構來看，德龍鎳業(yè)為個人股東戴笠和黃荷琴共同持有，分別持有60%和40%的股權。據了解，戴笠為戴國芳之子，黃荷琴為戴國芳的妻子。戴國芳本人并沒有直接持有江蘇德龍股份，但其擔任德龍鎳業(yè)董事長一職。

德龍鎳業(yè)及其子公司是廈門象嶼多年大客戶，其與廈門象嶼在不銹鋼產業(yè)鏈深入合作，為其提供原材料采購、產成品銷售等供應鏈服務。數據顯示，2023年，廈門象嶼對德龍鎳業(yè)的銷售額為71.07億元。

此外，德龍鎳業(yè)旗下全資子公司德豐金屬、巨合金屬也申請破產重整，而這兩家均為廈門象嶼供應商，截至2023年末，分別為廈門象嶼第一大、第五大預付款對象，賬面余額分別為49.45億元、13.70億元，合計63.15億元。

2023年，廈門象嶼向德豐金屬、巨合金屬的采購金額分別為201.78億元、193.12億元，合計394.9億元。

截圖自廈門象嶼公告

廈門象嶼在10月31日公告表示，2024年7-9月，其對德龍系相關債權計提壞賬準備2.11億元，減少公司當期“歸屬于母公司股東的凈利潤”1.58億元。

在德龍鎳業(yè)申請破產重整后，象嶼集團決定受讓廈門象嶼及其子公司對德龍鎳業(yè)及其控股子公司債權。

對于受讓子公司債權的原因，象嶼集團在今年7月底的時候表示，經過多方了解，德龍鎳業(yè)、德豐金屬、巨合金屬、恒生不銹鋼四家公司目前在政府的監(jiān)管之下，仍正常生產運營，具備滾動交貨能力；為保障上市公司及其廣大投資者的利益，象嶼集團擬整體受讓公司對江蘇德龍及其控股子公司的債權。

不過，象嶼集團的財務狀況令業(yè)界質疑其是否有能力“啃下”這89.74億債權。

數據顯示，截至今年9月末，象嶼集團總資產為3365.55億元，負債為2459.73億元，凈資產為905.82億元，資產負債率為73.08%，現金儲備為382.28億元。今年前三季度，其實現營業(yè)收入3325.5億元，凈虧損2.77億元。

放棄注資忠旺集團

數據顯示，廈門象嶼今年前三季度實現營收2976.99億元，同比下降19.24%，歸母凈利潤8.90億元，同比下降24.67%，經營活動產生的現金流凈流量凈額同比減少67.78%。截至今年三季度末，其負債總額為910億元，負債率為71%。

擬將德龍鎳業(yè)及其子公司的債權轉讓給控股股東象嶼集團之后，廈門象嶼還宣布放棄對忠旺集團的注資計劃。對于廈門象嶼這一系列舉措，業(yè)內人士表示這是其在優(yōu)化自身財務結構。

11月20日，廈門象嶼公告稱，廈門象嶼全資子公司廈門象嶼智慧物流港有限公司（以下簡稱“智慧物流港”）擬與象嶼集團全資子公司共同設立合資公司作為象嶼方投資主體，該合資公司注冊資本擬定為43億元。其中，智慧物流港出資6.9億元，持有16.0465%股權；象嶼集團全資子公司出資36.1億元，持有83.9535%股權，全部以現金形式出資。

據了解，上述合資公司將收購忠旺集團鋁主業(yè)資產設立的新公司（以下簡稱“新忠旺集團”，具體名稱以工商管理部門登記為準）股權，成為新忠旺集團控股股東。

不過，僅時隔10日，廈門象嶼宣布放棄注資忠旺集團。11月30日，廈門象嶼表示，公司決定取消本次投資。公司控股股東象嶼集團將繼續(xù)作為重整投資人，收購并控股新忠旺集團（忠旺集團鋁主業(yè)資產設立的新公司）。

忠旺集團是鋁產品制造商，目前下設四大業(yè)務板塊，其中：電解鋁板塊已建成投產電解鋁合規(guī)產能75萬噸，炭素產能50萬噸；鋁擠壓板塊已建成投產產能超100萬噸；鋁壓延板塊已建成投產產能180萬噸；精深加工板塊主要涉足新能源汽車、軌道交通、全鋁家具等領域。

忠旺集團公開披露的財務數據停留在2020年，這一年，其實現營業(yè)收入204.02億元，同比減少13.49%，歸母凈利潤17.89億元，同比下降40.79%，總資產近1300億元，負債約910億元，負債率約71%。而忠旺集團旗下上市公司—中國忠旺控股有限公司（01333.HK），于2021年8月30日停牌，一年半后從香港聯交所退市。

2022年9月2日，沈陽市中級人民法院接受了對忠旺集團等16家公司的重組申請。同年9月20日，應忠旺集團管理人的請求，沈陽中院決定對忠旺集團等253家企業(yè)實施實質性的合并重組。

此次象嶼集團投資標的為新忠旺集團，包括電解鋁平臺、鋁加工平臺（含鋁壓延、鋁擠壓、精深加工）等鋁主業(yè)資產。而象嶼集團目前業(yè)務涉及5大板塊——大宗商品供應鏈、房地產、類金融、港口航運以及創(chuàng)新孵化。

據廈門象嶼此前透露，新忠旺集團后續(xù)將象嶼集團控股經營，可充分利用象嶼集團資金、人才、管理、品牌等方面優(yōu)勢及象嶼股份供應鏈服務優(yōu)勢，提高其在供應鏈管理體系、物流管理體系、先進制造業(yè)管理體系等核心競爭力。

針對象嶼集團繼續(xù)看好忠旺集團的重整，而廈門象嶼選擇退出的原因、在經歷這一系列重大變動后，廈門象嶼未來的發(fā)展方向和業(yè)務重點將如何調整等問題，《華夏時報》記者于12月10日向廈門象嶼發(fā)送采訪提綱，截至發(fā)稿尚未回復。

責任編輯：張蓓 主編：張豫寧